Nordisk venturekapital kan ikke møde Cleantech-virksomhedernes behov

Analyser

Foto: Studiet af det nordiske kapitalmarked for Cleantech blev offentliggjort på Cleantech Capital Days i Helsinki i maj

Et nyt studie af det nordiske kapitalmarked for Cleantech startups og scaleups viser en udbredt mangel på kapital i de kommende år. Mens behovet er 112 mia. kr., er der kun 45 mia. kr. at arbejde med. Det lover ikke godt for muligheden for at fastholde virksomhederne i deres hjemlande.

EIFO og søsterorganisationerne i Sverige, Finland og Norge har kortlagt kapitalbehov og den kapital, der er til rådighed for de nordiske Cleantech startups og scaleups i de kommende år.

I studiet er der kigget på virksomheder indenfor de 10 kategorier, som HolonIQ’s klassificering identificerer som Cleantech og som indenfor de seneste fem til ti år har fået venture kapital. Der er blevet kigget på, hvad de skal bruge af kapital, hvis de skal kunne fortsætte deres vækstrejser.

Studiet har gennemgået både tidlig stadie, growth og buyout-segmenterne, samt større infrastrukturelle investeringer – og konklusionen er, at der er et markant funding gap – ligesom der har været markant færre investeringer i 2023 end i 2022.

Efterspørgslen er estimeret til ca. 15 mia. euro (112 mia. kr.) – udbuddet hos fonde med Cleantech-fokus til ca. 6 mia. euro (45 mia. kr.). Der er altså et betydeligt gab

Karoline Garm Nissen fra EIFOs analyseafdeling

Manko på 67 mia. kr

”Konkret har vi kortlagt markedet af Cleantech-virksomheder i Norden, der inden for de seneste år har rejst venturekapital, og estimeret deres forventede kapitalbehov i de kommende år baseret på historiske erfaringer for kapitalrejsning. Samtidig har vi kortlagt investorerne inden for området og deres dry powder,” forklarer Karoline Garm Nissen fra EIFOs analyseafdeling og fortsætter:

”De to forhold – efterspørgsel og udbud efter kapital – bruges til at beregne finansieringsgabet. Efterspørgslen er estimeret til ca. 15 mia. euro (112 mia. kr.) – udbuddet hos fonde med Cleantech-fokus til ca. 6 mia. euro (45 mia. kr.). Der er altså et betydeligt gab,” konstaterer hun.

Gode takter - og knapt så gode, der kalder på handling

”Studiet viser, at de danske Cleantech-startups er bedre til at rejse kapital end deres øvrige nordiske ditto. Desværre gør det sig ikke gældende i de senere faser, hvor vi altså ser et behov for en større indsats,” siger Karoline Garm Nissen.

Risiko for at virksomheder flytter ud

”Konsekvensen vil i sidste ende være, at virksomhederne – ikke mindst i growth-segmentet må søge kapital i udlandet, og med det kommer presset for også at flytte til udlandet,” siger Karoline Garm Nissen.

Og selvom det ikke behøver at være et problem for den enkelte virksomhed, så er det et problem for samfundet, der går glip den afsmitning det giver både på job og vækst, men også de ringe i vandet sådanne virksomheder giver i økosystemet.

Læs hele studiet herunder.

Rapport om det nordiske venturemarked for Cleantech

Udover at konstatere, at der er et funding gap, kortlægger studiet, at:

Der findes mindst 1.600 nordiske startups og scaleups i segmentet, der tilsammen beskæftiger 32.000 medarbejdere globalt.
At 140 nye virksomheder i segmentet kommer til om året.
Størstedelen af midlerne går til Buyouts og infrastrukturprojekter.
I gennemsnit får en nordisk Cleantech startup sin første VC- investering, når den er to og et halvt år gammel og i størrelsesordenen 3,5 mio. kr. Næste runde er typisk 3,3 gange større.
Software-firmaer er hurtigst til at rejse penge.
Sidste år var der markant færre seed-investeringer – 59 i 2022 mod 24 i 2023.
Siden 2017 er andelen af nordiske investorer i virksomhederne faldet fra 50 pct. til at udgøre 10 pct.
Største vertikal i Norden er indenfor cirkulær økonomi, der består af 385 virksomheder.
Danmark har relativt flere Cleantech-virksomheder end det øvrige Norden indenfor vertikalerne Agri & Food, Data + Finance og Carbon Markets.
Danske Cleantech virksomheder er hurtigere end de øvrige nordiske lande til at rejse kapital for første gang – dog går der længere tid i de senere runder, hvor Danmark falder bag Norge og Sverige

Cleantech In The Nordics