Mens Paraguay og Brasilien har udmærket sig ved deres økonomiske stabilitet i de seneste år, giver den nye argentinske regerings tiltag forhåbninger om hårdt tiltrængt fremgang i landet.
Af: Lars Piil Damm, chefanalytiker i Danmarks Eksport- og Investeringsfond
Paraguay har omkring 7,6 millioner indbyggere og grænser op til Brasilien, Argentina og Bolivia. Landet nyder godt af økonomisk stabilitet og gode naturressourcer, der bidrager til en stor landbrugsproduktion og masser af vedvarende energi fra vandkraft. Faktisk kommer ca. 100 pct. af Paraguays elproduktion fra vandkraft, og Paraguay er samtidig en stor eksportør af el fra vandkraft, hvoraf hovedparten går til Argentina og Brasilien.
Nylig opgradering
Ratingbureauet Standard & Poor’s opgraderede for nylig staten Paraguays kreditrating fra BB til BB+, hvilket er relativt godt, og begrundede det blandt andet med, at landets makroøkonomiske stabilitet og overskud af vedvarende energi tiltrækker investeringer, der kan øge den økonomiske vækst. Paraguay nyder samtidig godt af et fornuftigt forretningsklima, hvorfor fremtidsudsigterne er gode for landet.
Brasilien og økonomisk stabilitet
Brasilien har også udmærket sig ved økonomisk stabilitet på det seneste, og dette har ført til opgraderinger fra flere ratingbureauer og OECD i det seneste år, så ratingbureauerne nu vurderer staten Brasiliens kreditværdighed til at være i niveauet BB, dvs. en tand lavere end Paraguays.
Brasilien har en relativt høj offentlig gæld på omkring 75 pct. af BNP og store underskud på de offentlige finanser, men det er lykkedes at nedbringe gældens andel i forhold til BNP siden coronaåret 2020, hvor gælden nåede op på knap 87 pct. af BNP. Gælden ventes at stige i de kommende år, men pragmatiske politikker og stærke institutioner ventes at sikre den finanspolitiske stabilitet.
Brasilien har et ganske godt kommercielt klima med et komplekst skattesystem som en af svaghederne. Landet kæmper som Latinamerika generelt med den økonomiske vækst, og der er er udsigt til en vækst på omkring 1,5 pct. i år.
Håb om fremgang Argentina
Mens Paraguays og Brasiliens økonomier klarer sig fornuftigt, har de seneste år været hårde for Argentina. Som følge af et offentligt overforbrug og en historisk alvorlig tørke, der ramte den altafgørende landbrugseksport meget hårdt i 2023, er den argentinske stat på fallittens rand.
Tiltrædelsen af den højreorienterede præsident, Javier Milei, i december giver dog håb om, at der vil komme bedre styr på de offentlige finanser i de kommende år, da han ønsker at gennemføre store offentlige besparelser. Det afgørende bliver, om han vil være i stand til at gøre det, da hans parti kun har en lille del af pladserne i Kongressen. Foreløbig er det lykkedes at gennemføre visse besparelser, men der er behov for mere, så de kommende måneder bliver interessante. Argentinas statsfinanser og hårdt pressede valutareserver ventes dog at få medvind fra en væsentligt bedre høst i år end i 2023.
Med en inflation på over 200 pct. er de argentinske husholdninger pressede, og der er udsigt til en negativ økonomisk vækst i Argentina i år, som forhåbentlig vil blive afløst af positiv vækst i de kommende år, i takt med at regeringen får nedbragt inflationen, får bedre styr på de offentlige finanser og får forbedret forretningsklimaet.